中证智能财讯万德股份（836419）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.93亿元，同比下降28.74%；归母净利润515.22万元，同比下降74.41%；扣非净利润223.8万元，同比下降86.52%；经营活动产生的现金流量净额为2738.63万元，同比下降14.56%；报告期内，万德股份基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为1.01%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为291.42万元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为209.74万元。

　　以8月27日收盘价计算，万德股份目前市盈率（TTM）约为80.53倍，市净率（LF）约2.49倍，市销率（TTM）约2.81倍。

　　资料显示，公司的主营业务为油品添加剂、炼油助剂、油田化学品以及其他精细化工产品的研发、生产与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.01%，同比下降2.87个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.98%，较上年同期下降2.8个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2738.63万元，同比下降14.56%；筹资活动现金流净额-1684.67万元，同比增加4705.34万元；投资活动现金流净额-4806.65万元，上年同期为-3089.97万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计占公司总资产的9.8%，上年末为0；货币资金较上年末减少27.38%，占公司总资产比重下降6.14个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少6.7%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；应收款项融资较上年末减少84.46%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.47个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加8.54%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；应付职工薪酬较上年末减少37.43%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；合同负债较上年末增加136.08%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5664.29万元，占净资产的11.21%，较上年末增加278.53万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年上半年，公司流动比率为5.63，速动比率为4.73。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大股东中，新进股东为周信钢、李欣、汪希领，取代了一季度末的葛跃进、深圳市达晨创恒股权投资企业(有限合伙)、深圳市达晨创泰股权投资企业(有限合伙)。在具体持股比例上，西安高新技术产业风险投资有限责任公司、李航放持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)党土利2089.7223.412148不变王育斌1175.6613.1715不变西安高新技术产业风险投资有限责任公司375.464.206428-0.794周信钢226.192.534099新进李航放214.072.398351-0.220唐兴天下投资管理(西安)有限责任公司-西安唐兴科创投资基金合伙企业(有限合伙)1501.68052不变李欣1301.456462新进西安万德能源化学股份有限公司回购专用证券账户110.421.237069不变薛玫93.331.045663不变汪希领80.890.906242新进

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。